Foreign Currency Settlement System (FCSS) at GIFT IFSC

With reference to the Foreign Currency Settlement System (FCSS), recently in the news, consider the following statements:

1. It enables the settlement of foreign currency transactions locally at the GIFT IFSC.
2. It is operated by a subsidiary of the Reserve Bank of India.
3. Initially, it will only settle transactions undertaken in the US Dollar.

Which of the statements given above is/are correct?

Correct Answer Explanation

The Foreign Currency Settlement System (FCSS) is designed to allow foreign currency transactions between IFSC Banking Units (IBUs) to be settled locally at GIFT IFSC. This streamlines the process and avoids the traditional correspondent banking route, making transactions more efficient (Statement 1 is correct). Initially, the system is designed to settle transactions specifically in US Dollars, with future plans to incorporate other foreign currencies (Statement 3 is correct).

Incorrect Options Analysis

• Statement 2 is incorrect. The FCSS is operated by CCIL IFSC Limited, which is a subsidiary of the Clearing Corporation of India Limited (CCIL), not the Reserve Bank of India (RBI). Therefore, options (a), (c), and (d) are incorrect as they either include statement 2 or exclude statement 3.

FCSS (Foreign Currency Settlement System), जो हाल ही में खबरों में था, के संदर्भ में, निम्नलिखित कथनों पर विचार करें:

1. यह GIFT IFSC में विदेशी मुद्रा लेनदेन को स्थानीय स्तर पर निपटाने में सक्षम बनाता है।
2. इसका संचालन भारतीय रिजर्व बैंक की एक सहायक कंपनी द्वारा किया जाता है।
3. शुरुआत में, यह केवल अमेरिकी डॉलर में किए गए लेनदेन को निपटाएगा।

उपरोक्त कथनों में से कौन सा/से सही है/हैं?

Correct Answer Explanation

FCSS (Foreign Currency Settlement System) का मुख्य उद्देश्य GIFT IFSC में विदेशी मुद्रा लेनदेन (foreign currency transactions) को स्थानीय स्तर पर निपटाना है, जिससे पारंपरिक कॉरेस्पोंडेंट बैंकिंग (correspondent banking) रूट से बचा जा सके। इससे लेनदेन (transactions) अधिक कुशल (efficient) और तेज हो जाते हैं (कथन 1 सही है)। शुरुआती चरण में, यह प्रणाली केवल अमेरिकी डॉलर (US Dollar) में होने वाले लेनदेन को निपटाएगी, भविष्य में इसमें अन्य विदेशी मुद्राओं (foreign currencies) को भी शामिल करने की योजना है (कथन 3 सही है)।

Incorrect Options Analysis

• कथन 2 गलत है। FCSS का संचालन CCIL IFSC Limited द्वारा किया जाता है, जो भारतीय समाशोधन निगम लिमिटेड (Clearing Corporation of India Limited - CCIL) की सहायक कंपनी है, न कि भारतीय रिजर्व बैंक (Reserve Bank of India - RBI) की। इसलिए, विकल्प (a), (c) और (d) गलत हैं क्योंकि वे या तो कथन 2 को शामिल करते हैं या कथन 3 को छोड़ देते हैं।