Stablecoin Risks & Types Explained

With reference to Stablecoins, consider the following statements:

1. All stablecoins are collateralized by fiat currencies like the US Dollar on a 1:1 basis.
2. One of the primary risks associated with them is the potential for mass simultaneous withdrawals, similar to a bank run.

Which of the statements given above is/are correct?

Correct Answer Explanation

Statement 2 is correct. A significant vulnerability of stablecoins is the risk of a 'run,' where a large number of holders lose confidence and attempt to redeem their coins for the underlying asset all at once. If the issuer doesn't have sufficient liquid reserves to meet this sudden demand, the stablecoin can lose its peg to the currency it's supposed to track, causing its value to collapse. This is conceptually similar to a traditional bank run.

Incorrect Options Analysis

• Statement 1: This statement is incorrect. Stablecoins are not a monolithic group. While some, like Tether (USDT) and USD Coin (USDC), are fiat-collateralized (backed by assets like the US Dollar), others are not. There are also crypto-collateralized stablecoins (backed by a basket of other cryptocurrencies) and algorithmic or non-collateralized stablecoins (which use algorithms and smart contracts to maintain their price stability without any direct collateral).

स्टेबलकॉइन्स के संदर्भ में, निम्नलिखित कथनों पर विचार करें:

1. सभी स्टेबलकॉइन्स अमेरिकी डॉलर जैसी फिएट मुद्राओं द्वारा 1:1 के आधार पर संपार्श्विक (collateralized) होते हैं।
2. इनसे जुड़े प्राथमिक जोखिमों में से एक बैंक रन के समान, बड़े पैमाने पर एक साथ निकासी की संभावना है।

ऊपर दिए गए कथनों में से कौन सा/से सही है/हैं?

सही उत्तर की व्याख्या

कथन 2 सही है। स्टेबलकॉइन्स की एक महत्वपूर्ण भेद्यता 'रन' का जोखिम है, जहाँ बड़ी संख्या में धारक विश्वास खो देते हैं और एक ही बार में अंतर्निहित संपत्ति के लिए अपने सिक्कों को भुनाने का प्रयास करते हैं। यदि जारीकर्ता के पास इस अचानक मांग को पूरा करने के लिए पर्याप्त तरल भंडार नहीं है, तो स्टेबलकॉइन उस मुद्रा से अपना पेग (स्थिरता) खो सकता है जिसे उसे ट्रैक करना है, जिससे इसका मूल्य गिर सकता है। यह वैचारिक रूप से पारंपरिक बैंक रन के समान है।

गलत विकल्पों का विश्लेषण

• कथन 1: यह कथन गलत है। स्टेबलकॉइन्स एक ही प्रकार के नहीं होते। जबकि कुछ, जैसे टीथर (USDT) और यूएसडी कॉइन (USDC), फिएट-संपार्श्विक (अमेरिकी डॉलर जैसी संपत्तियों द्वारा समर्थित) हैं, अन्य नहीं हैं। क्रिप्टो-संपार्श्विक स्टेबलकॉइन्स (अन्य क्रिप्टोकरेंसी के एक समूह द्वारा समर्थित) और एल्गोरिथम या गैर-संपार्श्विक स्टेबलकॉइन्स (जो बिना किसी प्रत्यक्ष संपार्श्विक के अपनी मूल्य स्थिरता बनाए रखने के लिए एल्गोरिदम और स्मार्ट अनुबंधों का उपयोग करते हैं) भी हैं।