What is a Non-Deliverable Forward (NDF)?

What is a Non-Deliverable Forward (NDF), a term often seen in financial news?

Correct Answer Explanation

A Non-Deliverable Forward (NDF) is a type of financial derivative contract that is settled in cash rather than through the physical delivery of the underlying asset. It is primarily used to hedge against currency fluctuations, especially for currencies that have restricted convertibility. The settlement amount is calculated as the difference between the contracted NDF rate and the actual spot rate at maturity, and is paid in a freely convertible currency like the US Dollar.

Incorrect Options Analysis

• A physical commodity trade: This involves the actual buying and selling of a tangible good, like oil or wheat, where physical delivery is expected. This is the opposite of an NDF, which is non-deliverable.
• A government bond: This is a debt instrument issued by a government to raise capital. It represents a loan made by an investor to a government, which is different from a derivative contract used for hedging.
• A type of equity share: This represents ownership in a company and is a form of security, not a derivative contract for currency hedging.

नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड (NDF) क्या है, यह शब्द अक्सर वित्तीय समाचारों में देखा जाता है?

सही उत्तर की व्याख्या

एक नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड (NDF) एक प्रकार का वित्तीय डेरिवेटिव अनुबंध है जिसका निपटान अंतर्निहित संपत्ति की भौतिक डिलीवरी के बजाय नकद में किया जाता है। इसका उपयोग मुख्य रूप से मुद्रा के उतार-चढ़ाव, विशेष रूप से प्रतिबंधित परिवर्तनीयता वाली मुद्राओं के लिए, से बचाव (hedge) के लिए किया जाता है। निपटान राशि अनुबंधित NDF दर और परिपक्वता पर वास्तविक स्पॉट रेट के बीच के अंतर के रूप में गणना की जाती है, और इसका भुगतान अमेरिकी डॉलर जैसी स्वतंत्र रूप से परिवर्तनीय मुद्रा में किया जाता है।

गलत विकल्पों का विश्लेषण

• एक भौतिक वस्तु व्यापार: इसमें तेल या गेहूं जैसी मूर्त वस्तु की वास्तविक खरीद और बिक्री शामिल होती है, जहां भौतिक डिलीवरी की उम्मीद की जाती है। यह एक NDF के विपरीत है, जो नॉन-डिलीवरेबल है।
• एक सरकारी बॉन्ड: यह सरकार द्वारा पूंजी जुटाने के लिए जारी किया गया एक ऋण साधन है। यह एक निवेशक द्वारा सरकार को दिए गए ऋण का प्रतिनिधित्व करता है, जो हेजिंग के लिए उपयोग किए जाने वाले डेरिवेटिव अनुबंध से अलग है।
• एक प्रकार का इक्विटी शेयर: यह एक कंपनी में स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करता है और एक प्रकार की सिक्योरिटी है, न कि मुद्रा हेजिंग के लिए एक डेरिवेटिव अनुबंध।